Ивлева Е.И.
ФИНАНСОВЫЕ ИНФЕКЦИЙ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ДЕВАЛЬВАЦИЮ ВАЛЮТ, И СТРАТЕГИИ ИММУНИЗАЦИИ *
Аннотация:
в статье обобщается международный опыт, объясняющий механизм и каналы распространения финансовой инфекции, следствием которой является девальвация национальной валюты. Автором рассматриваются стратегии иммунизации, которые необходимы внедрять правительствам с целью снижения риска передачи финансовой инфекции из страны со связанной экономикой
Ключевые слова:
кризисы, финансовая инфекция, стратегии иммунизации, конкурентная девальвация
Термин «финансовая инфекция» относится к распространению рыночных потрясений - в основном отрицательных событий - от одной страны к другой, и определяет процесс, наблюдаемый в результате совместных колебаний обменных курсов, цен на акции, суверенных спрэдов и потоков капитала. Финансовая инфекция может представлять потенциальный риск для стран, которые пытаются интегрировать свою финансовую систему с международными финансовыми рынками и учреждениями. Термин помогает объяснить экономический кризис, который распространяется на соседние страны или даже на регионы в виду сильной взаимозависимости экономик данных стран. Термин «финансовая инфекция» впервые был придуман во время азиатского кризиса финансовых рынков в 1997 году, но данный феномен был функционально заметен гораздо раньше. После азиатского финансового кризиса ученые начали изучать, как прошлые финансовые кризисы распространялись через национальные границы, и пришли к выводу, что «девятнадцатый век имел периодические международные финансовые кризисы практически каждые десять лет с 1825 года». В том году банковский кризис, возникший в Лондоне, распространился на остальную Европу и, в конечном счете, на Латинскую Америку. После того, как большая часть Латинской Америки была освобождена от Испании в начале 19-го века, спекулянты в Европе начали ввозить деньги на континент. Инвестиции в Латинскую Америку стали спекулятивным пузырем, и в 1825 году Банк Англии, опасаясь массового оттока золота, повысил ставку дисконтирования, что, в свою очередь, вызвало крах фондового рынка. Последующая паника распространилась на всю континентальную Европу. Финансовая инфекция может создать финансовую волатильность и серьезно повредить экономику и финансовые системы стран. Основными причинами заражения являются макроэкономические потрясения, которые имеют последствия в международном масштабе и местные потрясения, передаваемые через торговые связи, конкурентные девальвации и финансовые связи. Передача шока через торговые связи основаны на идее, что если две страны связаны значительным объемом торговли, то изменение обменных курсов может повлиять на фондовый рынок. Возьмем две страны A и B, которые имеют сильные торговые связи. Местный шок, такой как кризис в экономике, приведет к девальвации валюты в стране А. Такое событие приведет к снижению издержек на товары, произведенные в стране А, по сравнению с товарами, произведенными в стране B. Это смещает спрос в пользу товаров страны А. Увеличение спроса приводит к увеличению ожидаемых будущих денежных доходов компаний из страны А и, следовательно, к увеличению их запасов. Таким образом, торговые связи обеспечивают канал передачи шока от обменного курса к фондовым рынкам. Последствия для любого крупного торгового партнера страны А могут быть снижением цен на активы, значительным оттоком капитала или ростом спекулятивных атак. Девальвация валюты может также возникать как ответ страны А на местный кризис. При конкурентной девальвации страна пытается повысить конкурентоспособность своих товаров на третьих рынках. Это оказывает давление на валюты конкурирующих стран.
Номер журнала Вестник науки №5 (14) том 1
Ссылка для цитирования:
Ивлева Е.И. ФИНАНСОВЫЕ ИНФЕКЦИЙ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ДЕВАЛЬВАЦИЮ ВАЛЮТ, И СТРАТЕГИИ ИММУНИЗАЦИИ // Вестник науки №5 (14) том 1. С. 121 - 125. 2019 г. ISSN 2712-8849 // Электронный ресурс: https://www.вестник-науки.рф/article/1211 (дата обращения: 19.04.2024 г.)
Вестник науки СМИ ЭЛ № ФС 77 - 84401 © 2019. 16+