Бурков В.Г.
ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ *
Аннотация:
в статье проведен анализ паевых инвестиционных фондов. Рассмотрены преимущества отдельных видов ПИФов, статистические данные и нормы законодательства, регулирующие деятельность паевых инвестиционных фондов.
Ключевые слова:
паевый инвестиционный фонд, закрытый паевый инвестиционный фонд, управляющие компании, инвестирование, доверительное управление, имущественная ответственность
Актуальность темы данного исследования обусловлена тем, что вопрос осуществления финансовых инвестиций среди граждан значительно увеличился, это связано в первую очередь, с повышением уровня жизни, доходов населения, информированности, расширением перечня финансовых инструментов и т.д. Но при этом, не каждый человек обладает достаточной совокупностью навыков и знаний, чтобы эффективно инвестировать свои денежные средства. Одним из способов передачи денежных средств в доверительное управление управляющим компаниям, которые определяют инвестиционную стратегию, является паевый инвестиционный фонд (далее: ПИФ). Его преимущество состоит в диверсификации рисков за счет профессионального управления активами командой управляющей компании [6, с. 35]. П. А. Царева и Л. В. Казанцев, напротив, считают вложения в ПИФы контрпродуктивными, поскольку они несут повышенные риски для инвесторов, особенно неопытных [8, с. 86].Согласно п.1 ст. 10 Федерального закона «Об инвестиционных фондах»: паевый инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией [1].По мнению Н.П. Киселевой, паевый инвестиционный фонд является профессиональным участником финансового рынка, а именно рынка ценных бумаг, при этом открытые паевые инвестиционные фонды посредством управляющей компании ведут активную деятельность на фондовой бирже. С другой стороны, паевый инвестиционный фонд можно отнести к финансовым инструментам, посредством которых осуществляется перераспределение финансовых активов в экономике, так как инвестиционный пай является одним из видов финансовых инструментов [4, с. 83].Работа ПИФ регулируется Федеральным законом № 156 от 29.11.2001 «Об инвестиционных фондах». Государственный контроль за данным видом деятельности осуществляет Банк России, а именно: принимает нормативные акты, в случаях, предусмотренных законом, рассматривает жалобы (заявления, обращения) граждан и юридических лиц, связанные с нарушениями требований законодательства, нормативных актов Банка России, проводит проверки и т.д.В зависимости от структуры, сроков вложений, выделяют открытые, интервальные и закрытые паевые инвестиционный фонды. Открытый ПИФ -инвестиционный фонд, паи которого можно купить или продать в любой день. Как правило, срок хранения средств в таких фондах короткий, что предполагает вложение средств ПИФ в высоколиквидные активы. В них можно инвестировать онлайн, в специализированных брокерских компаниях при личном визите или любым иным способом [2]. В закрытом ПИФ (далее: ЗПИФ), напротив, покупка и продажа паев осуществляется только при его открытии и закрытии. В интервальных ПИФ договором доверительного управления имущества предусмотрено, в какой временной промежуток владельцы паев могут совершать с ними операции. Выбор ПИФа подразумевает собой учет многих количественных и качественных показателей.Согласно данным Центробанка, российский рынок паевых инвестиционных фондов в 2022 году дважды обновил рекорд по нетто-притоку средств и был обеспечен во многом приходом инвесторов в закрытые паевые инвестиционные фонды [7].Стоит заметить, что ЗПИФы, в первую очередь ориентированы на корпоративных, а также состоятельных клиентов. Но при этом, являются одним из самых эффективных механизмов управления как бизнесом, так и личным состоянием, что особенно актуально во время постоянно изменяющихся финансовых условий, когда вопрос сокращения издержек и надежной защиты инвестиций выходит на первый план.Наиболее привлекательной сферой деятельности для инвестирования является покупка недвижимости. По данным IBC Real Estate, совокупный объем инвестиций в недвижимые активы России по итогам 2023 года составил 833 млрд руб. и стал максимальным за всю историю наблюдений за рынком [3]. Преимущество инвестирования в недвижимость обусловлено низкими рисками и высоким уровнем доходности. Тем не менее, данный вид инвестирования требует большого капиталовложения и длительного срока, чем обусловлена и сложность выхода на данный рынок инвестирования.По оценкам УК «Парус Управление активами», по итогам 2023 года активы рыночных закрытых ПИФов недвижимости для неквалифицированных инвесторов выросли на 50,8 млрд руб., до 143,9 млрд руб. При этом, в 2023 году появилось четыре новых ЗПИФа недвижимости [5].ЗПИФ недвижимости пользуется спросом, так как за счет коллективных инвестиций и преференций налогообложения позволяет увеличить эффективность вложений и является более доступным способом инвестирования в недвижимость. Потенциальными субъектами инвестирования являются не только крупные компании с большим капиталом для инвестирования, но и строительные, страховые, девелоперские, крупные и средние компании и физические лица. Большая часть таких ПИФов имеют проектный характер, то есть создаются для реализации определенного проекта.Не смотря на всю привлекательность инвестирования путем передачи активов в доверительное управление, пайщики могут нести риски убытков. Пункт 1 ст. 16 ФЗ «Об инвестиционных фондах» закрепляет ответственность управляющей компании паевого инвестиционного фонда перед владельцами инвестиционных паев в размере реального ущерба в случае причинения им убытков в результате нарушения законодательства. Имущество паевого инвестиционного фонда является обособленным от имущества владельцев паев и от имущества управляющей компании. В случае нехватки имущества фонда для погашения всех возникших в отношении него требований такие требования могут быть погашены за счет собственного имущества управляющей компании. Таким образом, законом установлена имущественная ответственность управляющей компании ПИФ за убытки, причиненные в связи с их деятельностью.Исходя из вышеизложенного, коллективное инвестирование путем передачи активов в доверительное управление обладает совокупностью преимуществ, благодаря чему спрос на данный вид инвестирования возрастает, при этом качественный и количественные показатели отдельных ПИФов во многом зависят от политических и экономических факторов.
Номер журнала Вестник науки №5 (74) том 1
Ссылка для цитирования:
Бурков В.Г. ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // Вестник науки №5 (74) том 1. С. 23 - 27. 2024 г. ISSN 2712-8849 // Электронный ресурс: https://www.вестник-науки.рф/article/14197 (дата обращения: 19.07.2025 г.)
Вестник науки © 2024. 16+