Вершинин И.А., Батов А.А., Бушмелева Г.В.
АЛГОРИТМИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ТЭК *
Аннотация:
в работе представлена методология алгоритмической модели оценки эффективности инвестиционного проекта для ТЭК, обеспечивающую оценку денежных потоков с учетом рисков на каждой фазе жизненного цикла проекта на основе нормы дисконта. Определено понятие: «алгоритмическая модель оценки эффективности инвестиционного проекта для ТЭК», даны: «классификация фаз жизненного цикла инвестиционного проекта», «классификация видов рисков инвестирования в электроэнергетике»
Ключевые слова:
алгоритмическая модель оценки эффективности инвестиционного проекта для ТЭК, классификация фаз жизненного цикла инвестиционного проекта, классификация видов рисков инвестирования в электроэнергетике
УДК 338.242
Вершинин И.А.
магистрант
ФГБОУ ВО «Ижевский государственный технический университет
имени М.Т. Калашникова»
(г. Ижевск, Россия)
Батов А.А.
кандидат экономических наук, доцент
ФГБОУ ВО «Ижевский государственный технический университет
имени М.Т. Калашникова»
(г. Ижевск, Россия)
Бушмелева Г.В.
кандидат экономических наук, доцент
ФГБОУ ВО «Ижевский государственный технический университет
имени М.Т. Калашникова»
(г. Ижевск, Россия)
АЛГОРИТМИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ
ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ТЭК
Аннотация: в работе представлена методология алгоритмической модели оценки эффективности инвестиционного проекта для ТЭК, обеспечивающую оценку денежных потоков с учетом рисков на каждой фазе жизненного цикла проекта на основе нормы дисконта. Определено понятие: «алгоритмическая модель оценки эффективности инвестиционного проекта для ТЭК», даны: «классификация фаз жизненного цикла инвестиционного проекта», «классификация видов рисков инвестирования в электроэнергетике».
Ключевые слова: алгоритмическая модель оценки эффективности инвестиционного проекта для ТЭК, классификация фаз жизненного цикла инвестиционного проекта, классификация видов рисков инвестирования в электроэнергетике.
ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС (ТЭК) является важнейшей отраслью в мире, так как уровень и качество энергоснабжения определяют условия производственной деятельности и бытового обслуживания населения. Электроэнергетика входит в десятку отраслей с наибольшим вкладом в ВВП России. По данным Росстата, в 2021 году на ее долю пришлось 10% ВВП России. Благодаря реформам отрасли, проведенным в 2011-2020 годах, в России появился конкурентный оптовый рынок электроэнергии, что позволило привлечь частные инвестиции в создание и модернизацию генерирующих мощностей. Экономическая оценка целесообразности является фактором успеха для привлечения инвестора. Для выгодного и реализуемого проекта необходим инструментарий, минимизирующий риски.
Алгоритмическая модель оценки эффективности инвестиционного проекта для ТЭК (АМОЭИП)– интегрированная алгоритмическая система, учитывающая оценку денежных потоков в зависимости от фазы жизненного цикла инвестиционного проекта, позволяющую спрогнозировать денежные потоки с учетом операционной, инвестиционной и финансовой деятельности с целью минимизации рисков инвестирования. Это система информационной поддержки принятия и исполнения решений (таблица).
Предлагается следующая классификация фазы жизненного цикла инвестиционных проектов в зависимости от этапа жизненного цикла: доинвестиционная, инвестиционная, постинвестиционная.
Классификация видов рисков инвестирования в электроэнергетике, учитывающая важнейшие риски отрасли: инновационные, технико-технологические, коммерческие и финансовые.
Цель АМОЭИП - обеспечение принятия и выработки решений, а также их успешной реализации и внедрения проекта.
Задачи АМОЭИП: оценка, минимизирующая риски на каждом этапе внедрения проекта.
Таблица. Алгоритмическая модель оценки
эффективности инвестиционного проекта для ТЭК
|
Этапы предлагаемой методики |
Характеристика |
|||
|
I. Построение денежного потока по реализации инвестиционного проекта |
Определение величины прогнозного результата от реализации проекта выручка от реализации продукции). |
Определение величины прогнозного результата затрат по инвестиционному проекту (текущие расходы), перечисление основного долга по кредитам и займам, Перечисление процентов по кредитам и займам, Начисление дохода учредителям или дивидендов. |
Определение величины прогнозного результата инвестиций по инвестиционному проекту (затраты на формирование плана реализации инвестиционного проекта или программы, затраты на расчеты для технико- экономического обоснования инвестиционного проекта или программы, затраты в результате выбора территориального размещения производства, затраты на формирование проектно-сметной документации, расходы на отслеживание реализации и корректировку проектных разработок, затраты на авторский и технический надзор, затраты на покупку и монтаж основных фондов, приобретение мебели и техники для офисных помещений). |
|
|
II. Выявление рисков проекта и соответствие денежных потоков фазам ЖЦ инвестиционного проекта предприятия, а так же этапам управления риска |
Технико- технологический риск: В3 - выбор территориального размещения производства; В4 - формирование проектно-сметной документации; В5 - отслеживание реализации и корректировка проектных разработок; В6 - осуществление авторского надзора; В7 - осуществление технического надзора; В10 - монтаж основных фондов (оборудования); С1 - запуск инвестиционного проекта |
Финансовый риск: В8 -формирование финансово- инвестиционных активов; В9 -покупка основных фондов (зданий и помещений, их подготовка и ремонт); В11 -приобретение мебели и техники для офисных помещений; В12 -использование финансово- инвестиционных активов; В13 -использование прочих активов; D1 -зачисление на расчетный счет инвестиционных ресурсов в виде кредитов, инвестиций от венчурных фондов, безвозмездных финансовых ресурсов; D2 -перечисление основного долга по кредитам и займам; D3 -перечисление процентов по кредитам и займам; D4 -начисление дохода учредителям или дивидендов. |
Инновационный риск: А1 - доинвестиционный анализ целевого рынка, формирование прогнозов внедрения продукта, определение направлений воплощения идеи; А2 - доинвестиционные расчеты доходов и расходов проекта, обоснование его возможной целесообразности; А3 - разработка экологического проекта, анализ экологической ситуации; В1 - формирование плана реализации инвестиционного проекта или программы; В2 - расчеты для технико- экономического обоснования инвестиционного проекта или программы; С2 - изготовление пробных образцов продукции и ее испытания. |
Коммерческий риск: С3 -продвижение проекта и маркетинговмероприятия С4 -составление и подписание договоров на поставки продукции; С5 - реализация произведенной продукции. |
Методический подход к оценке эффективности инвестиционных проектов в электроэнергетике должен быть основан на представлении, что каждому денежному потоку (на всех фазах жизненного цикла проекта) должны быть присущи отличные от других виды рисков. Для их оценки требуется денежные потоки приводить в текущую стоимость по определенной ставке дисконтирования с учетом характерных для нее видов риска проекта. Введение данных параметров в методику оценки эффективности инвестиционных проектов предприятия может быть отображено в расчетах путем включения в норму дисконта премии за риск.
В результате формирования инновационного механизма реализации решения менеджеры получат возможность мониторить результаты каждой фазы и оперативно принимать решения.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
Vershinin I.A.
Master's student
Izhevsk State Technical University
named after M.T. Kalashnikov
(Izhevsk, Russia)
Batov A.A.
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor
Izhevsk State Technical University
named after M.T. Kalashnikov
(Izhevsk, Russia)
Bushmeleva G.V.
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor
Izhevsk State Technical University
named after M.T. Kalashnikov
(Izhevsk, Russia)
ALGORITHMIC MODEL OF EVALUATION
OF EFFECTIVENESS OF INVESTMENT PROJECT
FOR FUEL-ENERGY SECTOR COMPANY
Abstract: the paper presents the methodology of an algorithmic model for evaluating the effectiveness of an investment project for the fuel and energy sector, which provides an assessment of cash flows taking into account risks at each phase of the project life cycle based on the discount rate. The concept is defined: "algorithmic model for evaluating the effectiveness of an investment project for the fuel and energy sector", the following are given: "classification of phases of the life cycle of an investment project", "classification of types of investment risks in the electric power industry".
Keywords: algorithmic model for evaluating effectiveness of investment project for fuel-energy sector, classification of phases of life cycle of investment project, classification of types of investment risks in electric power industry.
Номер журнала Вестник науки №1 (58) том 4
Ссылка для цитирования:
Вершинин И.А., Батов А.А., Бушмелева Г.В. АЛГОРИТМИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ТЭК // Вестник науки №1 (58) том 4. С. 11 - 17. 2023 г. ISSN 2712-8849 // Электронный ресурс: https://www.вестник-науки.рф/article/7070 (дата обращения: 26.04.2024 г.)
Вестник науки СМИ ЭЛ № ФС 77 - 84401 © 2023. 16+