УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ

Аверкина И.А., Руденко Л.Г.

77 просмотров

Аверкина И.А., Руденко Л.Г.

УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ *

Аннотация:
в статье рассматриваются вопросы формирования стратегии развития управления собственным капиталом организации. Для принятия управленческих решений по созданию и накоплению капитала необходима достоверная аналитическая информация

Ключевые слова:
капитал, оценка, анализ, управление

УДК 627.7

Аверкина И.А.

магистрант

Московский университет имени С.Ю. Витте

(г. Москва, Россия)

Научный руководитель:

Руденко Л.Г.

канд. экон. наук, доцент

Московский университет имени С.Ю. Витте

(г. Москва, Россия)

УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ

Аннотация: в статье рассматриваются вопросы формирования стратегии развития управления собственным капиталом организации. Для принятия управленческих решений по созданию и накоплению капитала необходима достоверная аналитическая информация.

Ключевые слова: капитал, оценка, анализ, управление.

Главной составляющей деятельности организаций признается собственный капитал. Собственный капитал с одной стороны является совокупной величиной участников, учредителей, с другой стороны основным источником формирования активов организации.

Капитал как источник финансирования деятельности организации – важнейший объект бухгалтерского учета.

Основным источником информации для инвесторов, учредителей являются сведения, отраженные в бухгалтерской отчетности. Основной капитал отражается в третьем разделе бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» и в отчете об изменении капитала. В настоящее время понятию «собственный капитал» уделяется значительное внимание, но в российских стандартах понятие не рассматривается, кроме этого, на сегодняшний день нормативно не закреплены подходы к оценке собственного капитала.

Рассмотрим эффективность управления собственным капиталом на примере АО «Рузское молоко».

Основной целью деятельности АО «Рузское молоко» является получение прибыли, удовлетворение потребности граждан, предприятий и организаций в продуктах (работах и услугах), произведенных Обществом в соответствии с видами деятельности, предусмотренными Уставом.

Характеризуя деятельность предприятия АО «Рузское молоко» рассмотрим динамику выручки предприятия за 2019-2021гг. (рис. 1)

В рассматриваемом периоде выручка предприятия поступательно снижается.

Рисунок 1. Динамика выручки АО «Рузское молоко» за 2019-2021г.

Снижение выручки отрицательно сказалось на финансовых результатах деятельности предприятия. Прибыль от продаж за рассматриваемый период снижается, в частности в 2020-2021гг. организация несет убытки. Чистая прибыль также снижается (рис. 2).

Рисунок 2. Динамика финансовых результатов деятельности

АО «Рузское молоко» за 2019-2021г.

В таблице 1 представлена структура и динамика капитала АО «Рузское молоко» за 2019-2021 гг.

Таблица 1. Структура и динамика капитала АО «Рузское молоко» за 2019-2021гг.

Показатель	2019	2020	2021	Отклонение 2020/2019	Отклонение 2021/2020
Собственный капитал, тыс. руб.	492069	495852	497184	3783	1332
Заемный капитал, тыс. руб.	779877	742676	775094	-37201	32418
Итого, тыс. руб.	1271946	1238528	1272278	-33418	33750

Исходя из данных таблицы 1 можно сделать вывод, что собственный капитал организации за 2020г. увеличился на 3783 тыс. руб., за 2021г. - на 1332 тыс. руб. Заемный капитал снизился за 2020г. на 37201 тыс. руб., а в 2021г. увеличился на 32418 тыс. руб., что обусловлено ростом объемов производства и потребностью в оборотных средствах.

Общая сумма капитала АО «Рузское молоко» за 2019-2021гг. выросла на 332 тыс. руб.

Проведя анализ структуры капитала компании (рис. 3), важно отметить, что использование заемного и собственного капитала происходит не в равных долях.

Рисунок 3. Структура капитала компании АО «Рузское молоко»

Собственный капитал на протяжении 3 лет находится примерно на одном уровне и на конец 2021г. составляет 39,1%.

Заемный капитал компании составляет 60,9%. Данное соотношение не является оптимальным и подтверждает финансовую зависимость компании от внешних источников финансирования.

Проведем анализ собственного капитала компании для выяснения причин снижения доли собственного капитала (табл. 2).

Таблица 2. Анализ состава и динамики собственного капитала

Показатель	2019	2020	2021	Отклонение 2020/2019	Отклонение 2021/2020
Уставный капитал, тыс. руб.	18086	18086	18086	-	-
Резервный капитал, тыс. руб.	112	112	112	-	-
Добавочный капитал, тыс. руб.	408580	408580	408580	-	-
Переоценка внеоборотных активов, тыс. руб.	8333	8333	8333	-	-
Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	56959	60742	62074	3783	1332
Итого:	492070	495853	497185	3783	1332

Из данных таблицы 2, можно сделать вывод, что причиной изменения собственного капитала является увеличение нераспределенной прибыли на 3783 тыс. руб. за 2020г., на 1332 тыс. руб. за 2021г.

Наибольшую долю в составе собственного капитала занимает добавочный капитал (более 80%), рис. 4.

Рисунок 4. Структура собственного капитала АО «Рузское молоко»

Важным показателем, связанным с собственным капиталом и финансовой деятельностью компании, является рентабельность собственного капитала.

Проведём анализ рентабельности капитала по модели Дюпона (табл. 3).

Таблица 3. Модель Дюпона за 2019–2021 годы

Показатели	2019	2020	2021	Отклонение, +-
Выручка, тыс. руб.	746734	609625	579883	-166851
Чистая прибыль, тыс. руб.	24403	3783	1332	-23071
Активы, тыс. руб.	1274946	1238528	1272278	-2668
Собственный капитал, тыс. руб.	492070	495853	497185	5115
Факторы	2019	2020	2021	Отклонение, +-
Чистая рентабельность продаж	3,27	0,62	0,23	-3,04
Оборачиваемость активов	0,59	0,49	0,46	-0,13
Мультипликатор собственного капитала	2,591	2,498	2,559	-0,032
Рентабельность собственного капитала, %	4,96	0,76	0,27	-4,69
Влияние изменения чистой рентабельности продаж, %				-4,611
Влияние изменения ресурсоотдачи, %				-0,077
Влияние изменения финансового рычага, %				0,003
Сумма влияний факторов на рентабельность собственного капитала, %				-4,69

Наглядно влияние факторов на рентабельность собственного капитала АО «Рузское молоко» представлена на рисунке 5.

Таким образом, наибольшее влияние на снижение рентабельности собственного капитала оказало снижение чистой рентабельности продаж. Уменьшение рентабельности продаж на 3,04 пункта привело к снижению рентабельности собственного капитала на 4,611 пунктов.

Изменение оборачиваемости капитала (ресурс отдачи) привело к снижению рентабельности собственного капитала на 0,077 пунктов, а уменьшение мультипликатора собственного капитала снизило рентабельность на 0,03 пункта.

Рисунок 5. Оценка влияния факторов

на рентабельность собственного капитала по модели Дюпон

Таким образом, основными элементами управления собственным капиталом являются:

- увеличение финансовых результатов и рентабельности продаж;

- ускорение оборачиваемости активов.

В целом, по результатам проведенного исследования можно сделать вывод, что управление капиталом в АО «Рузское молоко» осуществляется не эффективно. Рентабельность собственного капитала снижается, эффект финансового рычага показывает отрицательный результат, то есть привлечение внешнего финансирования не дает положительного эффекта.

Все обозначенные недостатки требуют разработки управленческих решений.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

Бордунов А.Н. методика моделирования целевой структуры капитала корпорации на основе вариабельности операционной прибыли: практические аспекты // Экономика и управление. – 2020. – № 1 (32) – С. 87-95.
Гилина Т.Г. Стоимость источников формирования капитала хозяйствующего субъекта// Международный научный журнал «Символ науки». – 2021. – № 2. – С. 37-41.
Щербинина Ю.В. Собственный капитал как источник финансирования собственных средств // Теория науки. – 2019. – № 15. – С. 32 – 34.
Шитов В. Н., Сергеева, Е. В. Капитал организации: оценка и эффективность использования на примере деятельности ООО «Эрудит Консалдинг» Проблемы и перспективы экономических отношений предприятий авиационного кластера. – Ульяновск УлГТУ, 2020. – С. 76-82.

Полная версия статьи PDF

Номер журнала Вестник науки №3 (60) том 3

Ссылка для цитирования:

Аверкина И.А., Руденко Л.Г. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ // Вестник науки №3 (60) том 3. С. 19 - 26. 2023 г. ISSN 2712-8849 // Электронный ресурс: https://www.вестник-науки.рф/article/7539 (дата обращения: 06.05.2024 г.)

Альтернативная ссылка латинскими символами: vestnik-nauki.com/article/7539

Нашли грубую ошибку (плагиат, фальсифицированные данные или иные нарушения научно-издательской этики) ?
- напишите письмо в редакцию журнала: zhurnal@vestnik-nauki.com

* В выпусках журнала могут упоминаться организации (Meta, Facebook, Instagram) в отношении которых судом принято вступившее в законную силу решение о ликвидации или запрете деятельности по основаниям, предусмотренным Федеральным законом от 25 июля 2002 года № 114-ФЗ 'О противодействии экстремистской деятельности' (далее - Федеральный закон 'О противодействии экстремистской деятельности'), или об организации, включенной в опубликованный единый федеральный список организаций, в том числе иностранных и международных организаций, признанных в соответствии с законодательством Российской Федерации террористическими, без указания на то, что соответствующее общественное объединение или иная организация ликвидированы или их деятельность запрещена.